Assim como publicamos aqui, o mais importante para a EZTEC neste ano será o sucesso nos novos lançamentos. Não à toa, os resultados das vendas do primeiro trimestre da construtora ganharam destaque no relatório divulgado nesta semana, enquanto o lucro – que sempre esteve em evidência nos balanços anteriores – apareceu tímido e quase desapercebido.

Em letras vermelhas, a EZTEC mostra aos investidores que alcançou R$ 122 milhões de vendas líquidas neste primeiro trimestre –  alta de 1.320%, se comparada ao mesmo período do ano passado. “A companhia apresentou continuidade em sua retomada operacional, com vendas brutas reaquecendo, na esteira de vendas vigorosas de lançamentos, e distratos consistentemente minguantes”, sinalizou a administração da construtora.

No primeiro trimestre, a empresa lançou o empreendimento Z-Cotovia com 200 unidades – sendo que 80% destas já foram vendidas – e VGV (Valor Geral de Vendas) de R$ 105,5 milhões. O número representa pouco mais de 20% do valor mínimo de lançamentos previstos para o ano, que pode variar entre R$ 500 milhões e R$ 1 bilhão.

Eztec - execução do Guidance 2018 1T18.png

Após iniciar o pregão com queda de quase 3%, as ações se recuperaram e são cotadas a R$ 20,92 – desvalorização de menos de 1%.

Aparentemente, o mercado assimilou bem o tombo do lucro líquido da EZTEC de R$ 32 milhões no primeiro trimestre de 2017 para apenas R$ 5 milhões no mesmo período deste ano. Os investidores agora querem saber como estão as vendas.

16 pensamentos

    1. Oi Munhoz,

      Impressionante!
      A Unipar é o maior caso de turnaround que eu pude observar e participar nos meus tempos de bolsa. Considerando que quem comprou no começou do ano passado já recebeu em dividendos quase o valor da ação na época, os ganhos foram astronômicos.
      Estamos num momento muito bom para a empresa por causa do dólar e da soda altos.
      Mas acredito que a empresa tende a manter este patamar de lucro nos próximos trimestres com a consolidação da Indupa.
      Apesar de todo esse aumento, a ação ainda não parece cara.

      Abraço.

      Curtir

      Responder

  3. KB, parabéns pelo site!
    Continue com o trabalho, se possivel com maior frequência!
    CGRA3 tem caído junto com o mercado. acredita que haja açgum motivo, ou apenas fluxo?
    E PRIO, poderia se beneficiar semelhantemente a PETR, com o cenario atual (usd/brent) ? Ou ja estaria melhor precificado pela ausência de aspectos negativos de divida e governança?

    Abraços, e parabéns novamente.

    Curtir

    Responder

    1. Obrigado Neor!

      Eu acredito que o investidor padrão de Grazziotin olha muito para o lucro de cada trimestre.
      Como houve queda nos primeiro trimestre desse ano comparado ao do ano passado, a ação foi penalizada.

      Eu acho que no caso da Petrorio o principal fator a mover o preço da ação nas próximas semanas será o resultado da perfuração dos novos poços no Campo de Polvo.
      Se encontrarem óleo e em boa quantidade, o lucro e o preço da ação tende a subir bem.

      Abraço.

      Curtir

      Responder

  4. KB Investimentos seu site é o melhor da internet sobre investimentos em português, pago ou gratuito.. Meus parabéns e obrigado por tudo. E os projetos pessoais, você tem a intenção de iniciar um canal no youtube, empresa de consultoria, se tornar analista profissional ou algo parecido?

    Curtir

    Responder

    1. Muito obrigado Fabiano!

      Bom saber que o site tem sido útil para você.
      O projeto pessoal é escrever um e-book sobre investimentos em ações. Mas ainda preciso tirar um tempo para isso.
      Não pretendo começar um consultoria ou ser analista porque precisaria tirar as certificações necessárias e passaria a ter certas limitações para investir.

      Abraço.

      Curtir

      Responder

  5. KB, e qual sua análise com relação à margem líquida que caiu 26% em relação ao 1T17, a margem EBTIDA que também caiu ficando negativa e a receita de prestação que também caiu 59% ?

    Ou seja : esse resultado do 1T18 foi uma boa ou uma má notícia para o investidor?

    Curtir

    Responder

    1. Oi Eduardo,

      As margens caíram tanto porque as despesas fixas, como administrativas e de vendas, tiveram que ser diluídas numa receita muito menor. Essa queda das margens era esperada por causa disso.

      Eu entendo que o resultado foi bom porque a empresa teve sucesso nas vendas do único lançamento.
      Nesse ano, o ideal seria ela conseguir lançar R$ 1 bilhão e vender com boa margem esses imóveis.
      Se isso acontecer, o lucro de 2018 ainda deve ser baixo, mas nos próximos deve aumentar conforme ela constrói esse imóveis.
      O sistema contábil a que as construtoras estão sujeitas tem essa característica: mais venda no trimestre não necessariamente significa mais lucro no mesmo trimestre.

      Abraço.

      Curtir

      Responder

    1. Junior,

      Uma coisa é lucro líquido. Outra coisa, totalmente diferente, são as vendas contratadas. Acho que você confundiu as coisas.

      Qual é o título do último texto? “Por que a EZTEC vai lucrar menos em 2018?”
      Veja. Eu não disse que haveria queda nas vendas da EZTEC. Eu disse que o lucro cairia.
      E o que aconteceu? O lucro líquido caiu de R$ 31 milhões para R$ 5 milhões, conforme eu tinha dito.

      Já as vendas aumentaram. No último texto publicado e neste, eu argumento que o sucesso dos lançamentos é uma melhor medida do sucesso da empresa neste ano por conta do sistema contábil de reconhecimento de receitas.

      Independentemente disso, o site KB Investimentos é um espaço aberto e gratuito onde publico textos opinativos relacionados ao mercado financeiro.
      Não recomendo compra ou venda de ações de empresas. Eventualmente, minhas opiniões estarão corretas ou erradas.

      Abraço.

      Curtir

      Responder

Deixe uma resposta