Petrorio gráfico de preço

A variação de preço da ação da Petrorio tem chamado a atenção. Se em 2017 os papéis da empresa eram negociados a R$ 36,95, em janeiro deste ano eles chegaram a valer R$ 112.

E quem disse que parou por aí? O sobe e desce de PRIO3 continuou. Agora, o preço atual é de R$ 69 por ação  o que pode parecer alto para alguns investidores. No entanto, algumas variáveis melhoraram substancialmente desde que os papéis da empresa foram negociados por esse mesmo valor em dezembro de 2017. 

  • Preço do petróleo

Petróleo gráfico

A Petrorio –  assim como todas as empresas de extração de petróleo vende seu produto de acordo com o preço estabelecido no mercado internacional. Um aumento do valor do óleo implica maior receita líquida e, consequentemente, maiores lucros para a companhia.

De dezembro até agora, o preço do petróleo já subiu quase 20% passando de R$ 63,60 para R$ 75,50.

  • Novo poço produtor

petrorio

Uma vez que não controla o preço do seu produto, um alternativa para que as empresas dessa área tenham lucros maiores é a partir do aumento da receita. 

Na semana passada, a Petrorio divulgou Fato Relevante em que comunica a presença de óleo no novo poço perfurado no Campo de Polvo – POL-H. Segundo a companhia, “a vazão inicial aferida, e que teve como base a estabilização da produção, é de aproximadamente 2.600 barris por dia, um aumento de 35% na produção total de Campo no primeiro mês”.

  • Recompra de ações

O mercado de ações é, por construção, de informação imperfeita. A diretoria e o conselho de administração de qualquer corporação têm mais dados sobre a situação do negócio do que seus acionistas.

No entanto, algumas decisões das empresas podem diminuir essa assimetria de informação. Entre elas, a recompra de ações. Quando a companhia utiliza o caixa disponível para comprar seus próprios papéis, é sinal de que a diretoria e o conselho de administração  confiam nos seus resultados futuros e  entendem que o preço atual está abaixo do justo.

Foi o que fez a Petrorio. A petroleira aumentou em quase 40% o número de ações detidas da tesouraria –  chegando a quase 8% do total de papéis da companhia.

Petrorio - ações em tesouraria

Definir quando um ativo está caro ou barato é uma tarefa ingrata. Não há certezas no mercado de ações. Mas podemos afirmar que a Petrorio é hoje uma ação mais barata do que há sete meses, considerando a situação e as perspectivas atuais.

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12 pensamentos

    1. Obrigado Aloir!

      Nos últimos seis trimestres a empresa apresentou prejuízo.
      Mesmo que haja uma perspectiva de melhoras nos resultados, o risco deste tipo de empresa é muito maior.
      Minha estratégia de investimento passa por comprar ações de empresas lucrativas não devidamente precificadas.

      Abraço.

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  1. KB boa noite,

    Qual o “múltiplo” interessante neste case? Ou no case qgep? Estou acompanhando as empresas de petróleo… E só o preço x custos de produção de petróleo já justificam a entrada nestes ativos?

    Sucesso, saúde e felicidades.

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    1. Oi Santiago,

      Acho que ao olharmos exclusivamente múltiplos atuais, a empresa não parece uma pechincha.
      No caso da Petrorio, o atrativo maior é potencial de crescimento da empresa, considerando os novos poços e possíveis novas aquisições com o caixa deles.
      Como boa parte dos custos da empresas são fixos, um aumento de produção tem impacto grande nas margens e nos lucros da empresa.
      Sobre a QGEP3, eu vi que o Campo de Atlanta já está produtivo, mas ainda não li as demonstrações para formar uma opinião sobre a empresa.

      Abraço.

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  2. KB, Qual sua opinião sobre a Log In (LOGN3) a empresa é basicamente uma turnaround em processo de recuperação, os ânimos se reanimaram com o último resultado pois os prejuízos estão diminuindo e talvez aja uma ”luz no fim do túnel”, além disso um dos maiores fundos do BR (Alaska) está se posicionando fortemente no papel (detém mais de 30% e não para de comprar), estudou o case? o que acha? Estou me formando em COMEX e o sistema de logística intermodal que é um dos serviços que a empresa oferece tem MUITO futuro, pois permite economia, melhor aproveitamento de cada modal e a mescla de 2 modais ou mais de transporte, abraço!

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    1. Oi GCN,

      Legal saber que o Alaska está se posicionando em LOGN3. Depois do sucesso com Magazine Luiza, o interesse sobre os próximos passos dele cresceu e com razão.
      Para ser sincero, eu não conheço o caso da empresa. O que me assusta um pouco é que não tem dado lucro e tem patrimônio líquido negativo de R$ 350 milhões e dívida de R$ 1,2 bilhão, com valor de mercado de R$ 85 milhões.
      Por mais que ela tenha bastante potencial num possível turnaround, eu considero que tem muito mais risco envolvido do que a Unipar, por exemplo, ou a própria Magazine Luiza na época que não viviam um situação tão ruim.
      Na minha estratégia de investimento, eu prefiro ficar de fora. Talvez quando as coisas começarem a melhorar, eu considere novamente.

      Abraço.

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  3. Como sempre uma ótima análise. Gostaria de saber sobre a Egie3, vc acha que com esse investimento em energia limpa a empresa tende a ter um bom crescimento a longo prazo ?

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    1. Obrigado Caio!
      Olhando exclusivamente para os números da empresa, ela apresenta boas margens,dívida sob controle, lucro crescente e não parece cara. Mas, para dar uma opinião sobre crescimento de longo prazo, eu precisaria conhecer o projetos de expansão da companhia. Por enquanto não conheço.

      Abraço.

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  4. KB, como vai? Continuo com PRIO, um pouco arrependido de não ter vendido após bater os R$ 100. Acabei garantindo algum lucro vendendo parte por 75 e “diversifiquei” o portfólio de petroleiras comprando QGEP3, a qual entendo ter bons fundamentos. Suas análises se destacam na finansfera, agradeço por manter o site atualizado. Abraço do DM!

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