Trisul -2T20 VSO

A Trisul (TRIS3) surpreendeu – positivamente – os investidores com a prévia dos dados operacionais do segundo trimestre deste ano. Mesmo com as restrições para combater o coronavírus, a construtora conseguiu alcançar 19% de VSO (Vendas sobre Oferta). O resultado empata com o trimestre anterior e é apenas nove pontos percentuais menor em relação ao mesmo período do ano passado.

A Trisul lançou em junho três empreendimentos de alto padrão na capital paulista – totalizando R$ 319 milhões. O que representa um aumento de 25% se comparado ao segundo trimestre do ano passado.

Para o BTG Pactual, a construtora apresentou ótimos números operacionais e a expectativa é que os ROEs (lucro líquido/patrimônio líquido) nos próximos anos sejam muito fortes. “Acreditamos assim que a Trisul provou sua capacidade de entregar um excelente 2020, apesar de todos os impactos do Covid-19 e, portanto, reiteramos compra”, comentou em seu relatório.

No entanto, o BTG reitera que as ações da empresa não estão de forma alguma uma “pechincha” já que são negociadas a 2,5 vezes preço/patrimônio líquido. O múltiplo é um dos principais indicadores usados no setor.

Por conta da oferta primária de ações (follow on) no final do ano passado, a empresa possui sólida condição financeira para atravessar a crise de saúde pública. No primeiro trimestre deste ano, a companhia fechou o balanço com caixa R$ 100,8 milhões superior ao total de suas dívidas.

A renegociação dos contratos de compra e venda não aumentou com a pandemia. Durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre, o diretor de Relações com Investidores da Trisul, Fernando Salomão, disse que apenas 120 de um total de quatro mil clientes solicitaram a revisão dos contratos.

Veja mais detalhes sobre a empresa nessa entrevista que fizemos com Salomão.

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