Ibovespa: sinônimo de concentração

“Bovespa supera os 66 mil pontos e renova maior patamar desde 2012”

O Ibovespa – índice de ações mais famoso do Brasil – atingiu nova máxima nesta semana com o bom desempenho dos ativos dos bancos. A manchete  do G1, portal de notícias da Globo, destacou o tom positivo que prevaleceu no mercado acionário brasileiro. 

Mas o que é o índice Ibovespa – ou apenas Ibovespa? Quais setores e ações estão representados por ele? Você sabe?

O Ibovespa é uma carteira teórica de ativos elaborada segundo critérios de volume e quantidade de ações negociadas no mercado. Quanto maior forem esses quesitos, mais a ação terá participação no índice. A metodologia de cálculo pode ser conferida aqui.

O índice foi criado em 1968 para servir como termômetro da maior bolsa da época, a Bolsa de Valores de São Paulo – Bovespa. A carteira é rebalanceada a cada quadrimestre, utilizando a mesma metodologia.

O problema é que o Ibovespa, ao invés de representar o desempenho da economia brasileira, é altamente concentrado em poucas empresas e setores. Vejamos:

Ibovespa - jan a abr 2017.png

Um quinto do índice é formado por apenas duas grandes empresas de petróleo e mineração, Petrobrás e Vale do Rio Doce, respectivamente. Somando-se a participação das ações ordinárias e preferenciais dessas empresas no Ibovespa chegamos a tais percentuais.

Ao juntarmos a participação de Itaúsa – a holding que controla o Itaú Unibanco – com a da própria ação do banco, encontramos o principal nome do índice com 14%. O Bradesco, com suas ações preferenciais e ordinárias, responde por outros 10%.

O segmento bancário, por sinal, é de longe o mais importante neste quadrimestre. Considerando-se os quatro bancos que fazem parte do Ibovespa, chegamos a uma participação de 28%.

Em resumo, Petrobrás, Vale, Itaú e Bradesco dominam quase metade do índice Bovespa. Todas as outras empresas juntas compõem o restante. Vencer ou perder do Ibovespa é – essencialmente – ter desempenho melhor ou pior do que poucas empresas da bolsa brasileira.

Quando ler ou ouvir a respeito do sobe e desce do Ibovespa, lembre-se dessa informação.

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14 comentários sobre “Ibovespa: sinônimo de concentração

  1. NooB Investidor 28 de janeiro de 2017 / 11:53

    Grande post KB! Este gráfico foi um tapa na cara!

    Abraços!

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    • KB Investimentos 29 de janeiro de 2017 / 11:04

      Opa!

      Vou ver sim. A ação subiu bastante nessa última semana. Será a antecipação de um bom resultado?

      Abraço.

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  2. AROLDO BATISTA 27 de janeiro de 2017 / 13:53

    KB,
    Realmente o índice não retrata a economia brasileira. Não bastasse a grande concentração em bancos, na Petrobras e Vale, o número de empreses na bolsa de valores brasileira é muito reduzido.

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    • KB Investimentos 27 de janeiro de 2017 / 15:21

      Concordo Aroldo.
      Estamos muito longe de ter um S&P500, onde as menores empresas do índice ainda são gigantes.
      O setor de serviços, por exemplo, é sub-representado na bolsa.

      Abraço.

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    • KB Investimentos 27 de janeiro de 2017 / 15:09

      Olá PM,
      Eu sempre escutei que era concentrado, mas só agora peguei para desenhar, rs.

      Abraço.

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  3. Investidor Livr3 27 de janeiro de 2017 / 09:47

    KB,

    O Ibovespa, assim como qualquer outro índice, são uma porcaria! Eles não servem para nada, simplesmente para a mídia utilizar os mesmos em notícias inúteis, como essa do G1, rs.

    Abraços!

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    • KB Investimentos 27 de janeiro de 2017 / 15:06

      Oi IL,
      Sim. Todo índice tem suas limitações e não refletem perfeitamente o mercado. O Ibovespa então tem muitas.

      Abraço.

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