Ibovespa: sinônimo de concentração

“Bovespa supera os 66 mil pontos e renova maior patamar desde 2012”

O Ibovespa – índice de ações mais famoso do Brasil – atingiu nova máxima nesta semana com o bom desempenho dos ativos dos bancos. A manchete  do G1, portal de notícias da Globo, destacou o tom positivo que prevaleceu no mercado acionário brasileiro. 

Mas o que é o índice Ibovespa – ou apenas Ibovespa? Quais setores e ações estão representados por ele? Você sabe?

O Ibovespa é uma carteira teórica de ativos elaborada segundo critérios de volume e quantidade de ações negociadas no mercado. Quanto maior forem esses quesitos, mais a ação terá participação no índice. A metodologia de cálculo pode ser conferida aqui.

O índice foi criado em 1968 para servir como termômetro da maior bolsa da época, a Bolsa de Valores de São Paulo – Bovespa. A carteira é rebalanceada a cada quadrimestre, utilizando a mesma metodologia.

O problema é que o Ibovespa, ao invés de representar o desempenho da economia brasileira, é altamente concentrado em poucas empresas e setores. Vejamos:

Um quinto do índice é formado por apenas duas grandes empresas de petróleo e mineração, Petrobrás e Vale do Rio Doce, respectivamente. Somando-se a participação das ações ordinárias e preferenciais dessas empresas no Ibovespa chegamos a tais percentuais.

Ao juntarmos a participação de Itaúsa – a holding que controla o Itaú Unibanco – com a da própria ação do banco, encontramos o principal nome do índice com 14%. O Bradesco, com suas ações preferenciais e ordinárias, responde por outros 10%.

O segmento bancário, por sinal, é de longe o mais importante neste quadrimestre. Considerando-se os quatro bancos que fazem parte do Ibovespa, chegamos a uma participação de 28%.

Em resumo, Petrobrás, Vale, Itaú e Bradesco dominam quase metade do índice Bovespa. Todas as outras empresas juntas compõem o restante. Vencer ou perder do Ibovespa é – essencialmente – ter desempenho melhor ou pior do que poucas empresas da bolsa brasileira.

Quando ler ou ouvir a respeito do sobe e desce do Ibovespa, lembre-se dessa informação.